
中证智能财讯中国中免(601888)10月31日披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入398.62亿元永信策略,同比下降7.34%;归母净利润30.52亿元,同比下降22.13%;扣非净利润30.36亿元,同比下降21.60%;经营活动产生的现金流量净额为33.88亿元,同比下降33.62%;报告期内,中国中免基本每股收益为1.4752元,加权平均净资产收益率为5.50%。公司2025年前三季度分配预案为:拟向全体股东每10股派现2.5元(含税)。

以10月30日收盘价计算,中国中免目前市盈率(TTM)约为44.48倍,市净率(LF)约2.72倍,市销率(TTM)约2.84倍。




资料显示,公司主要从事以免税为主的旅游零售业务,包括烟酒、香化、精品、服饰、电子产品等免税商品的批发、零售等业务。此外,公司还从事以免税业务为核心的商业综合体投资开发业务。








盈利能力方面, 2025年前三季度公司加权平均净资产收益率为5.5%,同比下降1.73个百分点。公司2025年前三季度投入资本回报率为4.6%,较上年同期下降1.27个百分点。


2025年前三季度永信策略,公司经营活动现金流净额为33.88亿元,同比下降33.62%;筹资活动现金流净额-26.22亿元,同比增加15.1亿元;投资活动现金流净额-33.06亿元,上年同期为-4.09亿元。



资产重大变化方面,截至2025年三季度末,公司货币资金较上年末减少8.18%,占公司总资产比重下降3.31个百分点;其他流动资产较上年末增加125.02%,占公司总资产比重上升3.3个百分点;在建工程合计较上年末增加52.93%,占公司总资产比重上升0.69个百分点;使用权资产较上年末减少25.7%,占公司总资产比重下降0.66个百分点。

负债重大变化方面,截至2025年三季度末,公司应付票据及应付账款较上年末减少24.73%,占公司总资产比重下降1.48个百分点;租赁负债较上年末减少25.94%,占公司总资产比重下降0.52个百分点;长期借款较上年末增加13.03%,占公司总资产比重上升0.48个百分点;应付职工薪酬较上年末减少25.35%,占公司总资产比重下降0.24个百分点。

2025年前三季度,公司流动比率为5.82,速动比率为4.03。


三季报显示,2025年三季度末的公司十大流通股东中,持股最多的为中国旅游集团有限公司,占比50.3%。在具体持股比例上,全国社保基金一一八组合持股有所上升,香港中央结算(代理人)有限公司、香港中央结算有限公司、景顺长城新兴成长混合型证券投资基金、上证50交易型开放式指数证券投资基金、华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金、易方达沪深300交易型开放式指数发起式证券投资基金持股有所下降。
股东名称持流通股数(万股)占总股本比例(%)变动比例(百分点)中国旅游集团有限公司104064.2750.30032不变香港中央结算(代理人)有限公司11637.55.62508-0.000中国证券金融股份有限公司5844.292.824887不变香港中央结算有限公司5385.922.603331-1.392景顺长城新兴成长混合型证券投资基金19900.961883-0.034上证50交易型开放式指数证券投资基金1864.20.901074-0.024华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金1659.570.802167-0.036易方达沪深300交易型开放式指数发起式证券投资基金1201.590.5808-0.018中央汇金资产管理有限责任公司1184.820.57269不变全国社保基金一一八组合1167.940.5645320.110指标注解:
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时永信策略,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
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